有利率互換的實(shí)例嗎？

有什么利率互換的實(shí)例嗎?跟隨小編一起來(lái)看看吧。

假設(shè)A和B兩家公司，A公司的信用級(jí)別高于B公司，因此B公司在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)上借款所需支付的利7a686964616fe59b9ee7ad9431333431343632率要比A公司高。首先介紹一下在許多利率互換協(xié)議中都需用到的LIBOR，即為倫敦同業(yè)銀行間放款利率，LIBOR經(jīng)常作為國(guó)際金融市場(chǎng)貸款的參考利率，在它上下浮動(dòng)幾個(gè)百分點(diǎn)。現(xiàn)在A、B兩公司都希望借入期限為5年的1000萬(wàn)美元，并提供了如下利率：

公司A ,固定利率 10%;浮動(dòng)利率6個(gè)月期LIBOR+0.30%

公司B,固定利率 11.20%;浮動(dòng)利率 6個(gè)月期LIBOR+1.00%

在固定利率市場(chǎng)B公司比A公司多付1.20%，但在浮動(dòng)利率市場(chǎng)只比A公司多付0.7%，說(shuō)明B公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)有比較優(yōu)勢(shì)，而A公司在固定利率市場(chǎng)有比較優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入與6個(gè)月期LIBOR相關(guān)的浮動(dòng)利率資金。由于比較優(yōu)勢(shì)的存在將產(chǎn)生可獲利潤(rùn)的互換。A公司可以10%的利率借入固定利率資金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮動(dòng)利率資金，然后他們簽訂一項(xiàng)互換協(xié)議，以保證最后A公司得到浮動(dòng)利率資金，B公司得到固定利率資金。

作為理解互換進(jìn)行的第一步，我們假想A與B直接接觸，A公司同意向B公司支付本金為一千萬(wàn)美元的以6個(gè)月期LIBOR計(jì)算的利息，作為回報(bào)，B公司同意向A公司支付本金為一千萬(wàn)美元的以9.95%固定利率計(jì)算的利息。

考察A公司的現(xiàn)金流：

1)支付給外部貸款人年利率為10%的利息;

2)從B得到年利率為9.95%的利息;

3)向B支付LIBOR的利息。

三項(xiàng)現(xiàn)金流的總結(jié)果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮動(dòng)利率市場(chǎng)借款少支付0.25%的利息。

同樣B公司也有三項(xiàng)現(xiàn)金流：

1)支付給外部借款人年利率為L(zhǎng)IBOR+1%的利息;

2)從A得到LIBOR的利息;

3)向A支付年利率為9.95%的利息。

三項(xiàng)現(xiàn)金流的總結(jié)果是B只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市場(chǎng)借款少支付0.25%的利率。

這項(xiàng)互換協(xié)議中A和B每年都少支付0.25%，因此總收益為每年0.5%。